Private Equity, Venture Capital, Capital Investissement, Capital Risque… si vous êtes familier avec le monde de l’investissement ou des startups, vous avez certainement déjà entendu tous ces termes. Mais, concrètement, de quoi parle-t-on ? Existe-t-il des différences entre le Private Equity et le Venture Capital ? On vous explique tout dans cet article.
Qu’est-ce que le Private Equity ?
Pour commencer, mettons une chose au clair : Private Equity et Capital Investissement, c’est la même chose : une prise de participation dans le capital de petites et moyennes entreprises en croissance. Découvrons les caractéristiques des fonds de Private Equity.
Financer des entreprises matures
Le Private Equity, c’est une forme de financement qui cible des entreprises non cotées, déjà établies et matures. Les fonds de Private Equity n’interviennent pas à un stade jeune de l’entreprise (que vous entendrez souvent sous le nom de “early-stage”), mais à un stade ultérieur du cycle de vie des entreprises. Il vise donc à soutenir des sociétés ayant déjà atteint un certain niveau de croissance et de rentabilité.
Les entreprises qui font appel à des fonds de Private Equity sont généralement à la recherche de fonds pour financer des projets d’expansion ou des acquisitions.
Des tickets d’investissements importants
Conséquence directe d’investir dans des entreprises matures, les montants des investissements dans le Private Equity sont relativement importants. Ils peuvent aller de plusieurs dizaines de millions d’euros à plusieurs milliards pour les gros fonds de Private Equity.
Les investisseurs en Private Equity cherchent à acquérir une participation significative dans les entreprises pour exercer une influence sur leur gestion et leur stratégie.
Un ratio risque/rendement maîtrisé
Le Private Equity présente un ratio risque/rendement plutôt maîtrisé. Pour évaluer le rendement potentiel, les fonds utilisent et surveillent régulièrement le taux de rendement interne (TRI). Il s’agit d’une notion essentielle à connaître lorsqu’on investit dans des entreprises. On vous explique :
Le TRI mesure la rentabilité d’un investissement en tenant compte de la valeur temporelle de l’argent. L’argent d’aujourd’hui n’a pas la même valeur que l’argent de demain. Les investissements en Private Equity étant généralement de longue durée (entre 6 et 10 ans), et les plus-values n’étant réalisées qu’au moment de la sortie de l’investissement, il faut donc être capable de projeter la valeur de cet argent dans le temps. Le TRI doit, au minimum, couvrir l’ensemble des capitaux investis.
Le Private Equity, ou Capital Investissement, consiste donc à investir dans des entreprises matures. Ce n’est pas le cas du Venture Capital.
Qu’est-ce que le Venture Capital ?
À l’inverse des fonds de Private Equity qui investissent dans des entreprises matures, les fonds de Venture Capital (on utilise souvent l’abréviation VC pour les désigner) investissent dans des entreprises plus jeunes.
Financer des startups
Le Venture Capital, c’est une forme de financement axée sur les startups et les entreprises innovantes en phase de démarrage. Les VC jouent un rôle essentiel dans le soutien et le financement des idées novatrices et des projets à fort potentiel de croissance.
Ils cherchent donc à investir dans des entreprises qui proposent des produits ou services disruptifs et qui ont la capacité de se développer rapidement sur le marché.
Des tickets d’investissements limités
Le Venture Capital se caractérise par des tickets d’investissements plus faibles (rarement plus de 10 millions d’euros). Cela reflète le stade précoce de développement des startups.
Les VC réalisent plusieurs “petits” investissements avec l’objectif d’obtenir des rendements importants sur un faible nombre de startups qui connaîtront une croissance rapide et une réussite exceptionnelle.
Une prise de risque plus importante
Les startups étant encore en phase de développement et sachant qu’elles n’ont pas encore fait leurs preuves sur le marché, les investissements en VC sont plus risqués que n’importe quel autre investissement. Les investisseurs acceptent ce risque en échange de la possibilité de réaliser des rendements très élevés, si l’une des startups financées connaît un succès retentissant.
Pour cela, ils diluent leur risque. Par exemple, dans un portefeuille d’investissement de 10 startups, 9 échoueront probablement. La 10ème doit permettre de couvrir largement les pertes de toutes les autres.
💡 Venture Capital et Capital Risque, c’est la même chose ! Le terme Venture Capital est davantage utilisé dans les pays anglo-saxons, tandis que le terme Capital Risque est plus couramment employé en français.
Que ce soit sous le nom de Venture Capital ou de Capital Risque, l’objectif reste le même : soutenir les startups en leur fournissant des fonds, des conseils stratégiques et un réseau d’experts pour favoriser leur croissance et leur réussite.
On se fait un récap’ sur les différences entre le PE et le VC ?
Quelles sont les différences entre le Private Equity et le Venture Capital ?
Le Venture Capital et le Private Equity partagent un seul point commun : investir dans des entreprises non cotées avec l’objectif de réaliser une plus-value lors de la revente. On peut donc considérer le Venture Capital comme une branche du Private Equity. Mais, dans la réalité, il existe des différences.
Le stade de développement des entreprises financées
Le Private Equity se concentre sur des entreprises matures (c’est-à-dire, déjà établies sur le marché), tandis que le Venture Capital se tourne vers les startups en phase de démarrage. Le Private Equity est donc idéal pour soutenir des sociétés établies en croissance, tandis que le Venture Capital permet de donner vie à des projets innovants.
Le montant des investissements
Le Private Equity investit des sommes considérables dans des entreprises plus matures, donc moins risquées. Le Venture Capital se concentre sur des montants plus modestes pour soutenir les startups qui ont un gros potentiel. Les fonds de VC diluent leur risque en investissant des plus petits tickets dans plus de startups.
Le rapport risque/rendement attendu
Le Private Equity vise un ratio risque/rendement maîtrisé. Logique, au vu de la maturité des entreprises. Le Venture Capital, quant à lui, implique une prise de risque plus importante. En contrepartie de ce risque, ils attendent des rendements plus élevés.
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Investir dans des sociétés non cotées présente un risque de perte en capital et de liquidité. N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin immédiatement et diversifiez votre épargne.
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